Flybmi:不斷上漲的成本是否削弱了歐洲支線航空公司的實力?

2月16日，著名的地區性航空公司flybmi申請破產管理，取消了所有航班，理由是公司無法恢複盈利。

該公司由英國米德蘭地區有限公司運營，擁有17架飛機，飛往歐洲的25個城市。2016年至2017年，該公司搭載的乘客數量大幅增加，較前一年增長26%。

2018年，flybmi在2.9萬次航班中運送了52.2萬名乘客。這聽起來可能很多，但瑞安航空在一天半內就達到了這些數字。航空旅行是一個利潤率非常低的行業，據估計，每趟航班的利潤率隻有1%(來源:遊戲邦注:《經濟學人》)正在轉化為利潤，這意味著如果航空公司要生存下去，擴大規模是必要的。

預警信號是什麼?

一些大型航空公司開始就盈利能力發出警告，瑞安航空(Ryanair)和挪威航空(Norwegian)等行業中堅力量要麼進行了整合，要麼就該行業麵臨的艱難阻力發出警告，這就顯示出該行業(尤其是低成本航空領域)正陷入困境。

至於flybmi，他們的支付行為正在形成一種清晰的模式——這是衡量企業健康狀況的一個關鍵指標。隨著時間的推移，您可以在下表中看到，付款的及時性下降，逾期天數增加，在夏末達到峰值逾期95天(2018年9月)!

當我們將這一數據與整個行業進行比較時，我們開始看到flybmi在過去6個月裏所處的位置，即使是與一個普遍處境艱難的行業相比，flybmi超過期限的天數也幾乎是行業平均水平的兩倍:

此外，我們可以看到，一些供應商被迫通過縣法院判決(CCJs)來追求flybmi——正如你在下麵看到的，隨著時間的推移，情況惡化了——與之前的36個月相比，過去6個月的月平均價格更高。在此期間，平均每月未結算金額增加了一倍多。

這是財務困境的一個關鍵指標。

更廣泛的影響是什麼?

乘客數量下降、燃料成本上升、英國脫歐的不確定性和環境稅的完美風暴意味著，對於小型航空公司來說，這是一個不穩定的時期，自然，公司規模越小，麵臨的風險就越大。

正如英國君主航空公司(Monarch airlines)倒閉的情況一樣，其影響往往超出直接的航空公司，而延伸到更廣泛的行業。當君主航空公司破產時，它最終摧毀了它的工程支持部門該公司與其他幾家航空公司都有合同。

分析師已經預計還會有更多的人，特別是在歐洲市場:柏林航空公司已經破產，其他幾家也一樣:比利時的VLM、瑞士的SkyWork和北歐的Primera航空公司;意大利航空則接受了意大利政府的紓困。類似的情況也發生在法荷航空公司，誰得到了荷蘭政府的支持就在9個月前，勞資糾紛和糟糕的財務表現導致了該公司的破產法航首席執行官的辭職．

此外，這其中還有季節性因素，冬季通常是航空公司最糟糕的時期，如果它們能挺過去，就能在我們進入打包旅遊的關鍵季節時收獲回報。

結論

低成本航空行業麵臨著來自多個角度的壓力，因此對該行業中壓力最大的人進行監控至關重要。密切關注支付趨勢，將其作為現金流的一個指標，尤其是在這樣一個季節性很強的行業，這是必須的。

隨著嚴峻的經濟逆風襲來，就連航空業的大型噴氣式飛機也在顛簸前行，可能需要緊急著陸的是那些規模更小、風險敞口更大的公司。

我們可以從這個新例子中得到的教訓是，所有行業都應該密切關注其客戶和供應商的財務狀況。你呢?你有監控賬簿上的業務嗎?